Lors d’un événement consacré à l’investissement en Afrique de l’Ouest à Manhattan, le directeur de la dette publique du Sénégal, Alioune Diouf, a défendu la transparence retrouvée des finances publiques du pays, dans un contexte de négociations en cours avec le Fonds monétaire international pour obtenir un premier décaissement depuis 2024.
Dans cet article publié par Reuters, il affirme que la dette sénégalaise est désormais « pleinement transparente » et alignée sur les chiffres du FMI, rejetant toute suggestion d’arriérés en dehors des périodes de grâce. Ces déclarations interviennent après la découverte de passifs auparavant non déclarés et des critiques sur l’opacité de certains contrats, notamment des opérations de swap. En 2024, ces irrégularités avaient conduit le FMI à suspendre un programme de 1,8 milliard de dollars, plaçant la gestion de la dette du Sénégal sous surveillance renforcée.
Selon Diouf, des audits couvrant la période 2019–2024 ont permis d’harmoniser les données entre les autorités sénégalaises et le FMI. « Nous sommes alignés sur tous les chiffres… il n’y a aucune différence », a-t-il déclaré, en référence aux niveaux d’endettement comme aux soldes budgétaires. Il met également en avant des progrès en matière de transparence, notamment à travers la publication de rapports budgétaires trimestriels, d’un bulletin statistique de la dette et l’alignement sur les standards de diffusion de données du FMI.
Malgré ces assurances, certaines divergences persistent : les ratios dette/PIB et déficit publiés récemment par le gouvernement ne correspondent pas entièrement aux perspectives économiques du FMI, illustrant des points techniques encore en discussion.
Sur le plan des financements, Diouf a précisé que les opérations réalisées en 2025, y compris celles impliquant des produits dérivés, ont été menées sur le marché régional domestique et n’apparaissent que sous forme agrégée dans les résultats des adjudications. Cette pratique alimente les interrogations sur l’usage de structures comme les swaps à rendement total (TRS), que les autorités présentent comme une alternative moins coûteuse à l’endettement extérieur.
Il a assuré que ces instruments sont adossés à des titres publics nationaux et conçus pour limiter les risques de marché, notamment en évitant les appels de marge. Leur conversion en instruments négociables s’inscrit dans une stratégie de gestion active de la dette visant à régulariser les engagements de l’État tout en fournissant aux banques locales des actifs éligibles au refinancement auprès de la banque centrale.
Les discussions avec le FMI se poursuivent, avec des données désormais rapprochées et un programme en cours d’élaboration, même si certains points restent à finaliser. « Nous travaillons à conclure le programme », a indiqué Diouf.
De son côté, le FMI estime que des analyses supplémentaires sont encore nécessaires pour évaluer les perspectives de la dette sénégalaise. En attendant, le pays, privé d’accès aux marchés internationaux depuis la suspension du programme, s’appuie davantage sur les marchés régionaux et sur des instruments de financement alternatifs.
